北京中鼎经纬实业发展有限公司投资产品回归净值化管理|资管新规下的法律路径与实践

随着金融市场的发展和监管政策的不断完善，"投资产品回归净值化管理"成为近年来资产管理行业的核心议题。特别是在2018年《关于规范金融机构资产管理业务发展的若干意见》（简称资管新规）发布后，净值化管理要求被明确列为重要改革方向。

为适应新的监管环境，各类金融机构纷纷调整其业务模式和产品设计，以确保符合净值化管理的相关要求。从法律角度深入分析这一转型过程中的关键问题，并探讨相关实践路径。

投资产品回归净值化管理

投资产品回归净值化管理|资管新规下的法律路径与实践 图1

净值化管理是指资产管理产品的价值按公允价值计量，并定期向投资者披露产品净值的变化情况。与传统的预期收益型产品不同，净值化管理更强调"卖者尽责、买者自负"的市场化原则。

从法律层面看，资管新规要求金融机构按照实质重于形式的原则，准确分类和评估理财产品风险等级，并按公允价值计量各类资产。《关于规范现金管理类理财产品有关事项的通知》等配套文件进一步细化了相关操作标准。

目前，净值化转型已经成为衡量资产管理机构合规水平的重要指标。如何在过渡期结束后完全实现这一目标，是所有从业机构面临的重大挑战。

投资产品回归净值化管理的法律框架

1. 法律与规范依据

- 《资管新规》及其配套细则

- 《公开募集证券投资基金运作管理办法》

- 《中华人民共和国信托法》

2. 主要法律要求

- 全面实施净值化管理，不得再新增预期收益型产品

- 建立健全风险隔离机制

- 提升信息披露的及时性、准确性和透明度

- 规范销售行为和投资者适当性管理

3. 过渡期安排与合规要求

- 制定详细的整改计划并按时执行

- 加强内部制度建设和人员培训

- 建立有效的风险防控机制

投资产品回归净值化管理的关键路径

1. 产品设计与分类

- 确保产品命名符合新规要求，明示风险特征

- 规范产品分级设置和投资者适当性评估

投资产品回归净值化管理|资管新规下的法律路径与实践 图2

- 完善压力测试和风险揭示机制

2. 信息披露优化

- 建立标准的信息披露模板和流程

- 提高披露的频率和详细程度

- 加强与投资者的持续沟通

3. 内部管理提升

- 强化投资运作的合规性检查

- 优化风险管理系统和内控制度

- 加大对从业人员的培训力度

面临的挑战及应对策略

1. 投资者教育不足的问题

- 加强投资者教育，转变其投资理念

- 制定通俗易懂的产品说明书和风险提示书

- 通过多种渠道普及净值化管理知识

2. 系统建设滞后问题

- 加快信息技术投入，完善估值核算系统

- 建立健全的信息披露技术支持体系

- 优化业务流程和操作规范

3."刚性兑付"惯性思维的改变

- 果断打破刚性兑付预期

- 完善风险准备金制度

- 加强投资者权益保护机制建设

未来发展趋势

1. 产品创新方向

- 发展更多标准化净值型产品

- 探索FOF/MOM等创新模式

- 健全ESG投资评价体系

2. 风险管理升级

- 完善全面风险管理体系

- 加强流动性风险管理

- 建立健全的风险事件应急预案

3. 金融科技赋能

- 大力推动数字化转型

- 利用大数据和人工智能提升投研能力

- 优化客户服务模式

投资产品回归净值化管理是国家金融监管政策改革的重要成果，也是资管行业转型升级的必由之路。金融机构必须在准确把握新规精神的基础上，结合自身实际制定合理的过渡方案，在确保合规运行的不断提升核心竞争力。

随着相关政策细则的进一步完善和实践积累的经验丰富，投资产品的净值化管理体系将日趋成熟，为中国资产管理行业的高质量发展提供坚实保障。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）